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第一章 交易所交易基金介绍1

“某种可交易的产品”1

持有者保护3

节税7

成本透明化是众所追求的，但交易透明化代价高昂9

ETF盘中交易11

ETF和共同基金的经济性对比12

结论17

第二章 ETF的历史、结构及其主要竞争对手19

金融市场的一些重要发展（1975～2000）19

交易成本的下降增加了金融改造的机会，而金融改造又降低了新千年的市场交易成本23

ETF简史24

多伦多股票交易所指数参与产品（TIPs）26

其他可交易的篮子产品34

第三章 开放式ETF的监管架构与机制42

美国的基金监管体制所扮演的重要角色42

《1940年投资公司法》44

对《1940法案》的豁免使开放式ETF的推出成为可能46

ETF在北美以外的发展49

拟议的33-8901条款和对ETF交易透明化的限定51

ETF的实物申购赎回机制52

第四章 ETF的税务问题63

投资公司的税务问题：《国内收入法》M章和受监管投资公司的规定63

RIC基金持有者的资本利得税机制72

洗售80

其他传递集合投资工具82

共同基金、交易所交易基金和投资组合篮子的节税对比89

长期资本利得递延92

对投资公司税务问题的展望97

第五章 指数化和交易透明的限制功能主动管理型ETF100

合理操作，让指数化发挥最佳效果101

被动投资和主动投资之间的延续性108

从ETF的去交易透明化中获益109

交易计划是如何成为透明的111

ETF定制指数117

透明成本对基金收益的影响120

沉默（不透明）指数123

指数基金管理策略对弈125

第六章 基金的评级和排名——ETF和共同基金的评估与选择129

何为基金评级129

基金收益的测算和比较140

基金分析目前所存在的局限性141

基金经济性的基本元素145

多数基金最大的一项成本并不为投资者所知晓148

什么是跟踪误差？154

用净跟踪误差评估基金表现161

基金宣传、工具和技术上的巨大改进空间171

基金治理179

第七章 全功能主动管理型ETF前瞻181

美国证券交易委员会的概念公告和限制功能主动管理型ETF181

第八章 如何使ETF交易成本最小化194

ETF交易与股票交易是不同的194

ETF盘中资产净值代值（Proxy）197

高频电子交易199

庞大、不断增长和高度集中的ETF交易量204

如何高效地交易ETF205

ETF按收市盘（MOC）交易208

ETF净值交易215

结论221

第九章 卖空 ETF的经济性和市场影响222

ETF卖空交易的风险222

ETF卖空交易意味着什么226

传统投资者的ETF卖空交易229

第十章 杠杆多头和反向ETF239

沙丁鱼交易239

杠杆ETF是如何构建投资组合的240

杠杆ETF的收益模式是否是“路径依赖”？247

杠杆基金的收益模式249

杠杆ETF的税务和分红252

其他影响杠杆ETF的事项254

另一种无须借贷而进行杠杆操作的方式254

结论255

第十一章 个人投资者和投资顾问的其他ETF应用257

ETF短线交易的作用258

将ETF用作投资组合和组合工具260

整合的“账户族”（family accounts）261

税务管理262

其他税务问题265

跳出思维定式269

指数套利组合中不同工具交易和持有的经济性对比270

第十二章 海外（美国之外）投资者的ETF投资272

本书中所介绍的一些ETF的特点并不是普遍的272

第十三章 一些每个人都应该知道的关于投资收益和养老金的事儿277

第十四章 从哪里获取ETF资讯285

从哪里寻求专业帮助285

顾问关系288

ETF资讯的来源290

词汇表295